中国银河(601881)证券分析指出,截至7月21日当周,在趋弱的地产与就业数据指引下,美联储鸽派态度使得市场的降息预期快速升温。但鉴于特朗普遇刺后支持率显著上升,其“低利率与税收”的经济理念引发市场对通胀反复风险的担忧,特朗普交易与降息预期交易的双重影响加剧了大类资产价格的波动。一方面,如果特朗普成功当选,将会利好传统能源、公用事业、银行等板块,此外若特朗普推动解决地缘风险并增加传统能源开发,或将压制原油价格。另一方面,降息预期将利好黄金和美债,叠加市场流动性提高,风险偏好回暖将有利于股票市场的改善。展望后市,建议关注标普500ETF基金(513650.SH)的配置机会。
投资公司Jefferies发表研报,开始关注网络安全市场的风险敞口管理领域个股,并首次覆盖Rapid7(RPD.US)、Tenable(TENB.US)和Qualys(QLYS.US)。
Rapid7
Jefferies分析师Joseph Gallo在一份研究报告中写道,首予Rapid7“买入”评级,目标价为50美元,该分析师指出,该公司正在争夺300亿美元的风险敞口管理领域份额,预计到2028年,该市场的复合年增长率将达到16%。
Gallo称,Rapid7在安全信息和事件管理以及云风险管理领域获得了关注,而这两个领域都被视为非核心领域。他补充道,这一点很重要,因为该公司的核心漏洞管理解决方案正面临需求下降和宏观压力。
Gallo写道:“我们看到,随着(进入市场)的改变和对渠道的关注,执行力的提高会带来好处,而与此同时,业务的交易价格低于我们的隐含基础价值。”
Tenable
Gallo予以Tenable“持有”评级,目标价为45美元,并指出Tenable是风险敞口管理领域“最成熟的参与者”。
Gallo写道:“Tenable One是其统一平台,通过捆绑其他解决方案,提供了一个抵消周期性和放缓的核心虚拟机收入的机会。然而,Tenable正处于核心(漏洞管理)(估计占目前业务的70%)之外的早期发展阶段,这让(估值)感觉很合理。”
Qualys
Gallo予以Qualys“持有”评级,目标价为135美元,Gallo表示,在相邻领域的增长对整个公司发挥更大作用之前,增速的上行可能仍然“困难”。
Gallo写道:“Qualys专注于投资S&M,但我们预计上行空间有限,特别是考虑到它在我们2025财年更广泛的网络覆盖范围内拥有第二艰难的新业务(计费)设置。”
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